（来源：上观新闻）
在存货上，据财报🐳，到202🎉🔂5年底🗝蜘蛛浏览器，摩尔线程的存货⏸价值达到13.3🚁2亿元，较2🇪🇬024年翻🇸🇿了一倍🦇🚞，占总资产的比🚆🤦♀️重为8.68%；🕝到20🇳🇵26年一季度末🍣，存货规模👨👨👦扩大到了🍫21.95亿元📗。在业内人👩❤️👩🔧士看来，⭕摩尔线程🍭的财务表💷🆒现正是一个国产G🇸🇧PU规⏹模化扩张的典型样🚛本：钱被提前⛵☸“钉”在了🙅🧸晶圆产⏫线、客🥼户合同和下一代芯🕸片架构上，利润🇳🇦表的脸已经好看♠0️⃣了，现金🎖流量表的里🚲🍡子何时也能一并🇰🇾☺撑起来呢？ 🐅🙍高成本扩🏃♀️🕶张账本 财报🤮🔣显示，摩尔线🥦🇧🇮程2025年经🦉营活动产生的⚪现金流量净额为💘-29.56亿🚚元，相较于2🥨🎮024🕰年的-19.☪🛶55亿😂元大幅减⛄少；2026🚄年第一季度🌴🏏，该公司经营🔒活动的⛅🧟♂️现金流🥴😟量净额👨❤️💋👨为-14.🦡87亿🏦👘元，上💕⛑年同期为-7🦎.52亿元🙃。
在模具车🌸📎间和自动化流🌾🌻水线上，我看🛵🇨🇺到了中国💈⬛经济极强🇸🇧的韧性🧧。东方甄选🍑👨👩👧👦是一艘大船，虽然Ⓜ🌒这条船上已经♠🛐没有我的位置了🐷，但我祝福它终👎将驶向星🗾🤵辰大海📄。今年 1 月💣💁，有科🇮🇪⛏技媒体🧟♂️直接发文：🤴🤨Cur🔡sor 的营销⚛比它的代码写得🐓👋好🌱。更深层的问题👒📕在于，兼容7️⃣😷路线在🤚🌸管理决策上🤢🔃看似捷径，但代🇼🇫价可能🌱🌹是沉重的：👨🦱国产GPU厂商🐲🇸🇽需要警惕永远🧰做“生🇻🇬态跟随者”的风险🇪🇨🥐。
