（来源：上观新闻）
现金流同样紧张🤩☸。2025🏌年，买量投流⬜已占到短剧出海🔬总成本🥟👩🔬的50%，北美市🎸🖖场单用户获取🇾🇹🌫成本（C🇨🇾PI）已升至5🧝♂️.28🥠美元，即便在拉▪🥯美等流量成💝🕓本相对较低的区😒域，获客🇲🇩🏵成本也在持续攀😥升🤞🇫🇮。此外，2026⚠年3月公司签下🇫🇯的6.6亿元夸娥🤽♂️🇲🇸智算集群🌖💯订单，也说明大规🕊模集群交付能🗞🇺🇲力正在🤸♂️被市场验证*️⃣🇨🇵。
解码阶📭段的瓶颈不是♿算力，而是数据™🇬🇶流速🇰🇳。因为它背后藏🇬🇱⛱着一个我们⚫🚎很多人还没反应过🇰🇬来的事情📮。支撑营收的另👨👧👦🇦🇴一大板块新媒体🇭🇹广告，表现🖱更差，🍵毛利率🔫👩🚒低至1.17%🖇🦵。AAMP就是💛给Agent♠🇲🇺配的email🏷。但财报也把摩🤢尔线程拉回➿到了一个更现实的🏴问题上🇲🇰，产品是🚝☢卖出去了，可这🕣🇺🇿门生意彻🇺🇿底跑通了吗？ 先🦇看现金流💸。
