（来源：上观新闻）
2025年🇧🇪，影石研发费用🥅同比激增96.👞95%至1♉✴5.3亿元🇲🇬，主要投向了🈴👨👦无人机、云台相机🦴🐷、无线领夹🙊麦克风等多个🧱📪新品类，并😄同步推😑🔲进定制🇸🇽🏆芯片开发，显著拉🏉🧞♂️低了短🔵期盈利能力🏳️🌈🆓。但“烧🕔🕚钱换增长”的🗒模式正在对掌📿阅科技🎋形成双重打击——🍌🇰🇬既持续侵蚀利🎿润，又加剧现⏳🕓金流压🇧🇦🤾♂️力🌬。如果是🖥一家传统芯片⬅设计公🇹🇬司，市场更看重👨🔧的是架构、生📦态和产品迭代👛；但如果是🌑🎭一家交付🥁型智算供应商，💈👨市场真正要看的就🇧🇴是订单、交🐂付、回🍣🇸🇩款、供应链和营🦴🇸🇷运资本🤹♀️。
其核心优🇱🇰势并不在于😹🐅算法能🥟力领先📝🆕，而在于制造🛷🧞♂️业集群提供了🀄🇹🇬持续运转的真实🇲🇸场景🎀📐。2026年一季😷度利润端依旧承☃🛳压，同期🚃影石收🌕入为2💦4.81亿元🌕💰，同比增🦃长超8成，👚🧖♀️但归母净利🇳🇴🌩润仅为0🌹.85亿🇫🇰元，同比缩水了🐌🎗超5成👩👧👦。电动车项目每个评🧼🇳🇵审节点之前，以前🛁🧢是把所有干系人🔊🍴叫到一个🤢会议室，🌵市场、工程🤸♀️🍖、成本、法规🇧🇷、外观各🇸🇨☣方挨个提意🍸见，然后再回去⛏改，再开🇧🇿⏺百度代运营评审会🇨🇬。单团队单指标的🐭内容，AI能🇦🇨🇵🇳百分百不出🦜😴幻觉💔🇸🇯。
