（来源：上观新闻）
它在半导🦍🇵🇹体板块里把重点🥮放在几条线：💤 先进🚑制程代工：AI☝需求支撑TS💢MC维持未来🇰🇲🏇五年约20%的🕓收入复合增速🧵，并认为中国AI♨🦎 GPU代工机会🧡可能成为其😷🏴预测的增👀量🤜⏏。要让 Agent🇨🇽😢真正发挥作用🦸♀️👔，需要的不是某一🍘👉个App里的🧦数据，⛺🔣而是跨🚛🇩🇰越所有App👨🔬🤽♀️的完整上下🇪🇭🗻文：你◾🇧🇩在哪、今天的📚😜日程、刚才和🇨🇱谁聊了什🚃🇭🇷么、账户里有多少🧶钱🍦🆕。过去的一切都为🖊了让现在发🧝♂️👩🍳生🧹🙇♀️。
内存重新站☝上C位：🇸🇭🇷🇼价格创新高+🇧🇸🐢供给约束🔼，HBM仍😪是最硬的瓶颈🔉 内存方面🗞📁，DRAM价格有🐵↙望突破历🇩🇿史高点，而“价🧚♀️格创新高”往往🇬🇳对应“股👁价创新高”，且🍧这次还有更扎实⚖🐂的盈利🇨🇻支撑🥳。但手机与PC的📸关键词变成“🅰🍊成本”🇳🇦。04.字节遇🐡到的墙，性质不同🧘♂️ 字节跳动显然🍷🔫也看到了👨🏭😻这个不确定性，🐓所以采取了一🥍🔄个折衷但风🇨🇷险小的方➿🌈式，它不自🤦♀️研手机，而是🧺以合作模式切🌅入，通过预🗄装和分润🐌与厂商绑定🐺。
