（来源：上观新闻）
图1 算力工厂🇰🇾的物理🇺🇾定律与能源瓶颈 🧓算力的生产受🇹🇹🇲🇩限于物理🐉📏世界的原子🇸🇧法则🖋☎。在这场关🚠😛乎技术🇭🇷主权与数据安全的➿博弈中，🔸🏊♀️中国监🎫管部门展现出了😁🧾前所未有的决心和👂智慧🍼🔢。这种受制于人的感🅰觉，很扎心◀✏。一位知情人士🙇🎂透露，Dee👨👧👧🏖pSeek目🇶🇦前正寻⌚求以超过200亿◻美元估值筹集资金📷💆。此次事件释放的🇲🇲一个新信号🇻🇦⛲是，在中美AI⬛😅竞争的大⚜背景下，A👼I应用➡💧公司也📰🇦🇽可能被⛹纳入敏感📭或“类敏感🖖🕜”行业🎐范畴，需要接🚽↗受国家层面的安全🖕审查🍈。
但李博形容自己⏱🖍的状态是“有的🙏选”🇨🇨。算力已经♌👿从单纯的IT资源🇦🇸转化为一🎪种如同🇯🇲🕯电力般的通用🚚🇶🇦基础设施🇲🇺🙍。同时它保👩👧👦🍇持中立的总体态⏫😃度：AI链条估值🇦🇸📁高，选择必须🕍更苛刻；🔽hr是什么职业相较之下🇲🇨🥒，非AI⭕板块的估值修🇹🇯复空间可能更大—🦃—但前提🔦是AI头部公🧰🌙司没有“尚未被发🏤🦄现的新增量”🔰🇪🇹。前道设备（🚴🖊hr是什么职业SPE）🛫：AI相关的后道🇨🇱👩❤️💋👩强势仍在，但2H🧥26前道设备在🍳先进逻辑与DR🈶AM需求带⛺动下再加速，偏🚸好DRAM暴露高📉、以及受🎣益于先进节点👩👩👧👧🔶扩张的公司📁。
