（来源：上观新闻）
花旗的研报指出🥿🇹🇳，这一成本压◀缩在2👾⏏025年四季度已🇦🇽经显现，智🌐🛁能手机🕔🧞♂️业务毛利率收🏍🇧🇴窄至8.3%🅱🚵。基于代理的👱♀️ AI🇺🇿🐱 系统🤯的出现可能会再次🅰成倍增加这🐵种需求，而🦊大规模多模态部👷♀️👕署则可能🔍◾将推理工作负载♈👣推向百万倍的增🇪🇷🇨🇫长🇲🇭。报料微信关注：🌍ihxdsb，报🥺🇸🇻料QQ：3🇨🇷😒3864057🍢🌮12】🚖。举个例子，🧹我们以前会看广告🚇投资回报♈率（RO🇱🇻🤚AS）、广告投🗳☕入产出比 (🤔ACOS🇺🇦🚠) 去投广🏞告，我们发现一些💹不怎么好的一些👩👩👧👧竞品投放词AC🇲🇷OS可能很差，🇧🇬后来发现是🗑🏚归因的方法🐆不对，因为他看过🔜🇨🇨我们的广🕣🐦告以后，他会搜🏳️🌈🇵🇦索GL.🇮🇲iNe📘t这个⛴💟词，但🚊💭是我们把这类⛷🧂消费者👶⌨归因到GL🗨.iNet这个🦖搜索词中，没🧞♀️🙅有归因👨👧👧🦸♀️到之前的竞🌭📤品投放词里👩🔧面💭🙅♂️蜘蛛繁殖能力强吗。
下游的融😶资规模，本质上就🚚⏺是上游估值的锚🌻。它广泛应用🏵🇵🇷于移动设备、C😿🔘PU、A✒I加速器和🅿🥕网络应用，👅其多种衍生💠型号（🚺💜例如N3P和N3🔅🤡C）支持不同的应🌱🇸🇰用场景🎲🚻。这也在很🧞♀️🇵🇷大程度上扫除了O🐉penA🏏3️⃣I与亚马🏦逊等云厂💼商合作时可能🚌🇦🇼遇到的协议障碍🛑♠。到2026🇮🇷⚱年，瓶🧖♀️颈将转移到系统层👨🏫🏤面的挑战🧖♂️🏤，例如计算🦗吞吐量、💿内存带宽、🚇🛵互连效率🐜🇱🇮、供电能力👩🔬👨👩👧👦和部署规模➡。”胡世轩🦶表示，客🏴户关注的♉🍁重点已经从“要✝😁不要液冷”，🏛🌿转变为“液❗🦂冷比例怎🏯么配”，是7☹👸0%，还是30🇳🇿%👽。
