（来源：上观新闻）
图1 算力⏮🧗♂️工厂的🇨🇲物理定律与能🔽🐣源瓶颈 算力的🕚生产受➕限于物🕋理世界的原子🌼法则📻🐓。同时它🌸保持中立的总体态📗🛰度：AI链条估值🍿🥯高，选🔒📹择必须更🏏😲苛刻；相较🎛之下，👟非AI板块的估👣🆔值修复空间可💁♂️能更大——但🚪🇾🇪前提是AI头部公🥢司没有“🔆尚未被发👄♠现的新增量”🐺。摩根士丹利这🛒🧷份年度展望🙄🐻把节奏拆成两🚻段：上半年🌺延续AI资本开支🇮🇳👔和大宗商品上涨🖥带来的🎈👣顺势；真🇷🇺正难的是下半➰年，成本抬🔃升会开始考🕓验需求，🚓😇“价格弹性⛲🛒”会把部🕡分终端推回去🌕⛑。对于企业家🌉而言，关💣键不是简单👨👩👦👦👣“接入一个AI工🎭🧵具”，👁️🗨️🏌️♀️而是要用AI重🧧🧜♀️组流程、重做😅组织、重算🧚♂️成本结构🚹。
他没想过把金谷⛎园变成科🇫🇯技项目👜，只是🇻🇦🕚想看看🇮🇨🛐，当顾客🇯🇴🔍和世界之间多出🥳🇬🇼一个Agent时😳🏏，一家传统小店能🙅♂️🐪不能先主动把©👨👨👧自己的“门”敞👩💼开🍘。与此同时，消费🕠🚴应用仍🇦🇨🤹♀️然是功率🧯型氮化镓（GaN🍷🏋）市场增长🎰🦸♂️的主要驱📯动力🦙🎖。这里的Team🙋♂️，已经🧩不再是传🇺🇲👌统意义上的“🇨🇵多少人组成一⬛👩🚒个部门”，而👨👨👧👦是指：在A💤↖I加持下，人与👩❤️💋👩⏸智能体、自动⚾化流程、外部协作☄🐹网络共同🇸🇨构成的新🈴型组织单元🎯。此外，💯在芯片持续收紧的🌧背景下，中🇰🇪国顶尖AI👶🍲模型向国🍡🥃产算力迁移🌯🏢的趋势得到头部玩⤵🇳🇴家的明确背👇🧕书🇩🇰。
